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愿与中国CTA分享资管精神

2018-11-01 10:00:58

愿与中国CTA分享“资管精神”

专访QCM创始人及首席执行官ArefKarim

与海外CTA大佬交流,的感受莫过于其强烈的资管精神:一是丰富的经验比高收益率更重要;二是严格的风控源于严谨的管理。英国QCM(Quality资产管理公司)便是这样一家极具资管精神的投资公司。

日前,QCM创始人及首席执行官ArefKarim在上海接受了期货的专访。访谈中,与ArefKarim分享了许多交易及管理方面的经验,同时,其个人丰富的从业经历也给许多国内想要创立投资公司的年轻投顾提供了一个学习的榜样。

经验1:丰富的从业经历

1978年,ArefKarim在英国获得注册会计师认证,并且成为英格兰与威尔士特许会计师协会的会员。在伦敦的会计事务所执业数年后,他远渡重洋来到全球的主权财富基金公司阿布扎比投资局(ADIA)。这家机构在全球投资了许多不同的资产类别,包括股权、固定收益、房地产和另类投资。ArefKarim时任ADIA的另类投资部门的高级先天性脑瘫治疗投资经理。从1982年到1995年,他在ADIA工作13年,随后回到英国,创立了QCM。在ADIA任职期间,他负责过一个数十亿美元的另类投资组合的投资策略和资产配置。

ArefKarim表示,他在ADIA工作了13年。在这期间,他帮助ADIA建立了对冲基金和另类投资的组合,并且将这一投资组合从很小的资金规模增长到了数十亿美元。对我来说,那是非常有趣的体检和充满挑战的环境。我用过许多不同的策略,接触了很多不同的投资经理人,由此,我产生了自己开公司的想法。之后我决定回到英国,建立自己的对冲基金公司。他说。

经验2:面对困难勇于创新

当然,成立新公司从来不是件容易的事,那怕是经验丰富的ArefKarim,也同样面临着很多挑战。

首先,你必须对对冲基金这一领域非常精通,而麻烦的是,你要花时间去建立你的交易记录,因为交易记录是体现你业绩的,这需要很长一段时间;其次,来自监管层的限制也需要时间去逐一适应;,在客户心中建立起信用也非常重要,这也需要大量的时间。ArefKarim表示,创业的挑战和障碍主要体现在几个方面:建立团队、建立交易记录,开展业务。

白癜风发作办但是,我的经验是不要回顾过去,要向前看,并迎接新的挑战。我热爱研究,所以我们永远在创新,产生新的想法,建立出量化模型,并尝试用它们来为我们的投资者创造利润。因为让投资者满意是我们的追求。面对困难,ArefKarim认为,要靠不断地创新才能攻克难关。

经验3:交易风格要持之以恒

那么,对中国的年轻投顾来说,什么才是重要的东西呢?ArefKarim给出了他的答案。

我认为确定自己的交易风格是很重要的,是偏重基本面,还是技术面,或是更偏重量化交易,CTA需要确定自己的交易风格,并坚持贯彻。ArefKarim认为,如果一个CTA什么都想做,终可能需要很长时间才能成功,或者什么也做不好。对于我自己来说,我选择了做量化交易,因为我坚信,在做决定的时候需要摒弃情绪因素,保持完全的理性,并保持始终如一。ArefKarim坚定地告诉期货。

经验4:市场经验可能比收益率更重要

衍生品市场,不缺暴富的神话,缺的是能够长期稳定盈利的能力,ArefKarim认为,收益率是在充分管理风险的情况下,自然而然形成的,不需要刻意追求。

事实上,与ArefKarim的观点相反,在目前国内理财女性隆胸整形变化趋势市场中,年化收益率几乎成为判别产品好坏的标准,高收益的产品更受欢迎,能达到15%以上收益率的信托、基金产品比比皆是,期货理财市场中,短期50%以上的收益率更是家常便饭。

针对这种情况,ArefKarim认为,对于一些西方的经理人来说,他们的价值就是丰富的市场经验。比如QCM公司已经有18年的历史,它经历过战争、气候变化、金融风暴等许多不可预见的事件,而这些经历对于中国年轻的投顾来说,这样的经验明显不足。

单从收益率来说,实际上在过去的几年中,市场情况不是很好,收益率方面也不甚理想,但现在这一切都结束了。所有的经济数据和增长率都显示,在各国央行和监管机构的推动下,经济数据已经出现积极的信号,在这样的背景下,提高收益率对我们来说并不是难事,良好的经济形势也会推动年化收益率自然而然的提高。ArefKarim表示,相比于中国理财产品的高收益,QCM有的是丰富的经验和长期以来的交易记录,这些都是公司能力的证明。

经验5:管理资金需审慎考量投顾

当然,客观地看待高收益也是一个交易者和一个资产管理人之间的差异。无论是在ADIA,还是在QCM,ArefKarim都曾管理过超大规模的资金,对于如何做好资金和操盘手的管理,ArefKarim有着他的理解。

ArefKarim认为,过去在ADIA时的经验对他来说是非常宝贵的。因为有不同风格的基金经理,而决定收益的终是这一揽子投资组合的表现,而不是个体经理人的业绩。所以,我们必须保证这些经纪人的注册地、交易记录和过去的业绩都是好的,有时候甚至是他们的办公室也会成为一项考量的标准。我们必须确保他们的策略良好、稳定,并且他们的团队有能力来运营我们分配过去的大笔资金。ArefKarim如是说。

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